減租減息是中國共產黨在抗日戰爭時期處理土地問題的基本政策。實行這一政策，在政治上可以動搖封建統治，在經濟上可以削弱封建剝削，改善農民的政治地位和生活狀況。它是黨在民族戰爭條件下處理土地問題、發動農民抗日的重要政策。它兼顧農民和地主兩方面的利益，有利于團結大多數地主抗日，把發展統一戰線和解決農民問題很好地結合起來。但是，直到1941年底，有的地區還只是把減租減息當作宣傳口號，并未認真執行，或者只在形式上減租減息，實際上明減暗不減，因而未能充分調動廣大農民群眾的積極性，對抗日根據地的鞏固極為不利。

針對這種情況，中共中央于1942年1月28日作出《關于抗日根據地土地政策的決定》，2月6日又發出《關于如何執行土地政策決定的指示》。這兩個文件在總結經驗的基礎上，對減租減息政策及執行辦法作了明確規定。主要內容是：(一)減租減息政策的目的是扶助農民，減輕地主的封建剝削，保證農民的政治經濟權利，借以改善農民的生活，提高農民抗日和生產的積極性。(二)現階段土地政策是減輕封建剝削，而不是消滅封建剝削，因此實行減租減息后，又須實行交租交息，保障地主的地權、財權和人權，以聯合地主階級一致抗日。(三)承認資本主義生產方式是中國現時比較進步的生產方式，對于富農則削弱其封建部分，鼓勵其資本主義部分的發展。文件還指出，實行減租減息，必須放手發動和組織群眾，依靠貧農，團結中農，實行“三三制”的民主政治。在群眾發動起來以后，要注意糾正“左”的偏向，同時注意保護干部和群眾的積極性。對頑固不化的地主，必須給予打擊，但不是一切打倒。在中央上述政策的指導下，各抗日根據地普遍掀起了減租減息的高潮。

通過減租減息，根據地中各階級的土地占有關系和經濟地位發生了很大變化。地主的戶數和占有土地的比例有所減少。貧雇農的戶數有所減少，每戶平均占有土地數量有所增加，經濟地位顯著上升，其中一部分上升為中農。中農的戶數和所占土地的比例也有顯著增長。據晉冀魯豫邊區太行山12個縣15個村的調查，減租減息后，地主所占戶數比例由此前的2．75％下降為2．02％，所占土地比例由23．04％下降為8．97％，每戶平均土地由98．64畝下降為42．28畝。貧農所占戶數比例由48．95％下降為42．12％，所占土地比例由18．98％上升為20．5％，每戶平均占地由4．57畝變為4．69畝。同時，通過減租減息，地租率明顯下降，基本上下降到占收獲量的37．5％以下，很多地區在10—30％之間；地租中超經濟的額外剝削和高利貸剝削消除了。佃戶的收入增加，生產積極性提高。他們購置土地，添置農具，喂養耕畜，增施肥料，精耕細作，促進了農業的發展。

減租減息政策的貫徹執行，適當地調節了根據地內的生產關系和階級關系，團結了各個階級、階層，這對于抗日民族統一戰線的鞏固和抗日民主根據地的發展，有著極為重要的作用。